猪周期板块研究的3个关键点

admin 时间:2020-04-25 02:05:22   |   阅读:199

  

  猪周期这个板块从18年3月末尾研究认知不时不时在加深直到1月份才真正完整了解前期曾经有梁教员剖析得十分到位了比来和很多冤家沟通这个板块发明因为这个板块的复杂性很多人照样没有捉住中间的逻辑我认为如果能控制住3个主要的点便可以把此次猪周期的中间的逻辑控制到必然水平再沿着这些深化下去了解这个行业就越发轻易一些

  1. 肯定性

  因为此次疫病的影响全部行业去化十分严重依据我们的行业查询拜访南方的一些省分比我们想象的严重很多有些券商认为行业此次去化会到达30%40%乃至极端状况下会到达50%的水平依据1月21日国家统计局宣布的通知布告18年全国生猪出栏69382万头假设依照30%的去化那么终究缺口会是2亿头这个缺口牛羊肉补不下水产补不上美国出口也补不上

  现在市场的猪价还没有爆发变更是因为疫病不时在迸发回有很多的猪在集中兜售其余一些冷库也自愿向市场上兜售在如许的配景下春节后最为旺季猪肉价格的下跌幅度也大年夜大年夜小于客岁同期就说说清晰明了这个市场上的猪曾经末尾在增加了

  行业的很多专家认为猪价的拐点在4月中旬到来然则因为行业去化的严重超越预期拐点提早到3月底乃至3月中旬到来都是能够的不论甚么时候到来这个拐点必然到来是肯定的这是契合供求规律的

  而周期股的投资会经过3个阶段第1阶段是炒作预期阶段第2阶段是商品价格大年夜幅下跌阶段第3阶段是事迹释放阶段而我们现在的阶段还没有到第2阶段而第2阶段才是主升浪才是利润十分的阶段

  2. 股价弹性关于未来的个股上升空间有很多种计算方法比如说依据分歧的肉价计算出2020年的净利润再给一个10倍的PE还有计算每头猪的利润乘以出栏头数再给一个PE这些我们也都计算过不外还有一个比拟复杂的计算方法就是计算2020年的头均市值依据头均市值来计算未来的空间

  16年温氏的头均市值抵达过14000元而牧原股分的头均市值到达过12000元因为此次去化的严重水平超越汗青上任何一次此次的头均市值大年夜约率创出新矮小家依据现在关于的19岁首均市值和20岁首均市值和汗青高峰期比拟自己便可以计算出未来的行情高度

  3. 风险

  很多人问我上市公司可否也会染上疫病固然会的固然上市公司技巧手腕办理水平大年夜大年夜高于通俗养殖户但确实难以防止中招的然则比拟肉价下跌带给净利润的贡献出栏数量的损掉比主要小很多很多券商都计算过弹性剖析比如以温氏2019年为例数量增加20%肉价下跌20%净利润会添加103%数量增加20%肉价下跌30%净利润会添加167%数量增加20%肉价下跌40%净利润会添加231%以此类推

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